利率变化对网络金融创新产品扩散的影响
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利率变化对网络金融创新产品扩散的影响2014/5/29 13:47:05
   
 

  金融创新产品实际就是金融中介机构在协调、分配不同的机构、群体对资金的期限结构、流动性要求、风险大小的不同要求时所获得的差额。资金的成本从广义上说就是利率,所以利率的变化将使资金的成本发生变化,从而对不同金融创新产品的赢利程度有不同的作用,也对不同金融创新的扩散过程形成不同的影响。

  应该说金融市场越活跃,投资环境越好,资金的机会成本越高,资金的成本高低将决定机构、个人对于不同类型的金融创新产品的接受程度的不同。比如说对于象信用卡这类资产型的金融创新产品,在金融市场较为成熟的地区,对发卡行来说,其主要的收入是逾期未清偿交易额的贷款利息,可变成本的主要部分在于垫付资金的成本以及因欺诈蒙受的损失,所以决定其利润大小的主要因素是信用卡贷款利率与垫付资金利率的差,从各地情况看,信用卡贷款利率较为刚性,所以,垫付资金利率的变化随着利率调整的变化,将会使发卡行的利润发生较为明显的变化。

但真正决定信用卡扩散速度的是信用卡的使用者,而对于信用卡的使用者而言,选择信用卡的主要原因除了支付方便外,更因为其能提供一段时期的免息期,这在资金成本较高的环境中,尤其有吸引力。比如在美国金融产品较为丰富,各种期限、风险的货币利息完全市场化,金融机构通过细分市场推出不同的金融创新产品,可以满足不同客户的需求。而在我国由于金融管制较严,利率市场未完全市场化,金融产品的细分市场尚不够活跃,这都将导致资金成本较低,尤其是一、两个月的短期资金成本较低(等于活期利率),从而降低了信用卡的免息期对人们的吸引力,在某种程度上阻碍这类金融创新产品在我国的扩散过程。但另一方面,借记卡这类负债型金融产品,因其能提供利息,虽然很低,并且交易成本相对较低,年费也较低,也能起到方便、安全支付的作用,在利率较低的国家、地区尤其受到欢迎,这也是为何借记卡这类金融创新产品在我国的扩散相对信用卡要较容易的原因之一。

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