网络时代金融业创新的特点
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网络时代金融业创新的特点2014/5/21 14:02:07
   
 

网络金融创新是一种技术推动型创新。根据J.A.熊彼特所提出的创新的概念,我们可以把金融创新定义为在金融领域形成新的生产函数,这一函数是各种金融要素的新组合,这种组合可以形成新的金融形态为创新者和社会带来利益。金融创新可以泛指金融领域中出现的各种新现象、新事物,它包括金融工具和金融服务创新,包括金融组织结构创新还包括金融技术创新和制度创新。

20世纪60年代末以来,日益高涨的金融创新浪潮也曾使发达国家的宏观金融政策,尤其是货币政策受到严重挑战。但此次创新是一种规避式的创新,是为了逃避金融监管当局对银行业和其它金融活动的各种管制而进行的创新。美国政府在20世纪5060年代实施了一系列带有管制性质的金融政策,如:控制国内储蓄利率、规定商业银行不能对活期存款支付利息的Q条款,针对外国人在美国发行债券而规定的利息平衡税等。这些政策措施助长了金融机构的“脱媒”现象,产生了逃避管制的创新要求。在这一阶段出现了一系列新型的金融工具如大额可转让定期存单(CD)、自动转帐制度(ATS)、可转让支付命令帐户(NOw)及货币市场共同基金(MMMF)、欧洲美元等。随着新的金融工具为人们所接受,要求把金融机构的稳健性和竞争性同等考虑的呼声日高,制度创新终于从20世纪80年代起迅速发展,主要集中体现在两部立法上:1980年的《存款机构放松管制和货币控制法》和1982年的《加恩一圣杰曼存款机构法》。这一阶段的创新,不再单纯是一种金融演进过程,而是一种制度规避方式,是创新矫正过度干预,把发展的基调重新定在竞争轨道上的一种自发的强制趋势。工具创新尽管是金融创新的主要方面,但要使新的金融工具稳定下来实现金融工具制度化、合法化,还需制度保证。由此看来,与工具创新相对应的制度创新也不是旨在发展旧制度的创新,而是政府在规避型工具创新面前不得不采取现实主义态度在与各利益集团的争斗时从政府自身利益出发,为顺应承认工具创新而进行的一种制度创新。如果说工具创新是对制度安排的规避,紧随其后的制度创新只是对工具创新的宽容和放纵。由于管制的存在才使用来满足需求的金融工具以规避的形式出现。因此,不能把这一次金融创新浪潮看成是仅仅对经济环境变化作出的本能性反映或适应性创新。虽然技术的发展为新型工具实用化提供了技术可行性,但最初的某些创新如NOwATSCD本身并不需要更多的技术力量支撑。

20世纪60年代末的金融创新浪潮不同的是,网络金融是在各国金融管制大大放松的20世纪90年产生的,它的出现基本上与各国的金融管制无关,它是基于网络通讯技术的发展而出现的金融服务创新的结果。也就是说网络金融的产生并不是因规避管制的需要而是由技术进步所推动的金融创新。是以计算机网络通讯为重要特征的新经济时代的到来给传统金融业带来的一场更加深刻的变革。在今天,信息技术正向人类社会各个领域进行着广泛的渗透,其结果深刻地改变了每一个人的生存方式与价值观念,包括改变了人们的消费习惯、储蓄方式、投资偏好,由此引起的一场礼会资金流量、流向和其结构上的巨大变革。这无疑会给人类经济和金融活动带来重大变化,并进一步改变传统的经济与金融理论。顺应网络和通讯技术的迅猛发展,金融电子化潮流在短短十几年间席卷全球,网络金融也正日益成为全球金融市场一种崭新的金融服务方式,引导着金融业迈上崭新的制度变迁之路。金融机构的组织结构、经营理念、运作模式、服务方式、企业文化以及业务流程都在发生重大变革,而这一切都是以网络技术的应用作为支撑的。尤其是网络时代新型的金融工具一数字货币,更是数字技术在金融业应用的体现。因此,可以说网络金融是适应经济环境的变化,由网络技术的发展推动的一场金融变革。

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